义乌市清婺商贸有限公司 2025半年度投资总结：8个策略保祯祥

本年可以说是我2013年股票开户以来比拟症结的一年，之前没上的杠杆上了，之前莫得买过的港股买了，也试了不少策略义乌市清婺商贸有限公司，如下先作念个半年度总结：

（1）可转债

可转债是自2015年运行一直在投资的品种，迄今如故有10年的时刻了，那时是看了徐大为 本分的《低风险投资之路》运行的，自后不竭买了安说念全的《可转债投资魔法书》，以及饕鬄海、定风云、优好意思 三位本分的《攻守-可转债投资实用手册》等竹素，很红运一运行就有这些本分们率领正确的说念路关于买入卖出严格扩充 的三线礼貌。10年时间有涨有跌，关联词总体没亏钱，帮妻子收拾的纯转债账户最佳的年度收益率达到了37%（2021年），最差的年度1.1%（2022年）。本年年度账户进展亦然可以，纯可转债账户收益达到了11%，可以算是逾额完成了贪图。

（2）B股

B股亦然2015年就开的账户，也曾买过一段时刻的长安B、粤高速B，自后被震下船。旧年10月后不竭建仓。现在对B股的定位基本上是一个红利+套利的投资组合。套利方面年度履历了杭汽轮B的套利，2月买入，6月卖出，盈利10%，也算可以。就改日，我判断还会有更多的B股要总结A股，买上股息率较高、计算相对褂讪的B股，等着即是。

港币账户现在抓仓长安B（股息率(TTM)：9.54%）、粤高速B（股息率(TTM)：6.69%）、古井贡B（股息率(TTM)：6.12%）各1/3，就进展而言，粤高速B进展最佳浮盈19%，古井贡B、长安B刚刚回到资本价。合座账户半年度收益5.07%，相对来讲不是太高，这个固然是因为白酒行业的战术影响。不外高股息率和低市盈率合座上能保证组合的不亏和收益。

好意思元账户抓有老凤祥B、伊泰B、金桥B、鄂资B，合座仓位不重，仅是本质仓的位置。不外伊泰B收购ST新潮动作很大，可能是改日总结A股的先兆。

B股账户因为绑定的银行卡有破钞贷，假如有资金收支，会被认定为贷款投资，风险较大，是以基本上也不会再合座加减仓了。

（3）银行股

银行股的低估值迷惑由来已久，长久以来一直抓有银行ETF，本年度不竭买入招商银行、南京银行，这两只齐录得10%+的收益。

关联词在听了抓有封基本分的量化回测课程之后，果然瞻仰的发现：按照股息率&净钞票收益率最高的原则，接收1只银行股，每年轮动1次，从2017年于今的年化收益率果然能达到25%。真的确简便最有用。仔细想来，如故因为银行低估值、低风险（高监管变成的）、褂讪收益变成。改日若是银行股的价值总结上来，这个策略有时是有用的了。

固然放到真实抓仓方面，仅抓仓1股不免太过冒险，现在我的抓仓是成齐银行50%，招商银行20%，江苏银行20%，南京银行10%。后头会凭证本色情况进行诊疗。

（4）微盘成长和价值

 抓有封基本分的量化回测课程给我的另一个启发即是这个组合，想路即是既然微盘股的收益最大，那就在这内部挑选优等生去轮动，所谓的优等生是：市盈率不高、净利润增长。排序原则是流畅市值从小到猛进行排序。回测了一下，从2017年1月于今，简便的这个原则赢得了年化近30%的收益。委果亦然让我惊掉了下巴。

固然这些回测不成代表以后的，现在实盘在跑，通过实盘优化后才行。

（5）其他股票

其他股票中，抓有时刻最长的是格力电器，这个间拆开断抓有小10年了，中间也买入卖出、减仓加仓好几次，抓有资本如故裁汰了50%，计算优秀的优点也有，居品单一的问题也照实一直存在，如故值得抓有的。与格力电器相对应的是好意思的集团，它居品种种，ROE不如格力，但也不差，利润年增长率10%左右，基于也曾在家电企业使命过的纯熟，买入四肢格力的补充。本年度的判断：基于国补战术，这两家企业本年度数据应该会可以。

另一个基于国补买入的是比亚迪，春节事后就买入了1手，没猜度它第一天就涨停，以后抓续买入，4月特朗普关税战术出台巨震补了些仓，资本基本上在330左右，上月针对比亚迪的负面信息刚出来的时候并莫得太贯注，仔细一想这个应该是国内市集暂时弥漫的信号，汽车是巨额居品，国补战术固然会刺激破钞，但在合座经济仍未大幅好转的情况下，只是是把近期的需求提前了良友，不会制造需求。在增长受限的情况下，50倍的市盈率是高估了。在367元左右的进度清仓了，固然这家企业如故可以，改日数据好转还会买回来的。

其他A股买入了历害科技、阳光电源、路维光电、川恒股份、宏华数控、五粮液，没太多门径，基本上是看着ROE15%以上，估值35以下，PEG1倍以下买入的，仓位不高，收益也不高，除了五粮液耗损的多一些，其他基本在盈利5%-10%左右的情况。其实也发现一个弱点：关于这些股票行业缺乏深切磋商，这个是后续需要克服的。

港股方面，通过港股通买入了中国星河、华泰证券、腾讯控股，证券股的逻辑是现在股票市集活跃势必利好证券股，而港股的估值低，也就买入了。腾讯有些想固然，只是嗅觉四肢平台股，收入年年增长它不会差，20倍左右的市盈率不算高，改日如故要好好磋商下。

（6）套利

套利是进行的试探性的投资，亦然耗损最大的板块。其中包括：买入指数纳入的股票、买正股配可转债、LOF基金申购赎回、可转债转股套利，若是莫得这些耗损，总收益能普及3个百分点。这些亏钱的本领改日笃定不会大仓位介入了。

其他套利相对来说没亏钱：杭汽轮B、ST新潮、大灵敏，首次试探没放太多仓位。

海光信息归拢中科晨曦的基金套利，只可说跑的快，也就几个点的微利吧。

坚抓10来年打新，上半年果然打上了，不外天有为的进展委果拉胯，也就涨了30%来，说好的翻倍呢。

（7）基金

上半年进行了北证50、纳斯达克基金的定投，特朗普的关税言论出台后，看着低廉，加仓不少，也算录得了10%左右的收益。不外北证50的估值如故不算低了，这特朗普的大嘴咱也不知说念他啥时候会再出啥幺蛾子，纳指应该也不会投了。

（8）REITS

上半年进行的REITS基金的试探性投资，接收基本亦然在10%左右的基金，仓位不高，也即是试探性的投资。不外四肢一个固定收益品种，如故值得建树得，坊间关于高速公路REITS的惦记，我从嗅觉上是有问题的，不外还需要深切的磋商才调证据。

2、下一步的缱绻

今天上昼看了著述《作念多流动性》，有几句话给我感叹迥殊深：“流动性相配富饶--利率低--险资和公募增配高股息--银行和红利高涨；流动性相配富饶--游资粗率拉齐有东说念主接盘--小烂差的大牛市；流动性相配富饶--利率低--可转债债底抬升--加上小盘正股拉升--可转债等权指数新高。”

流动性富饶的情况我照实也坚定到了，也就明晰了下半年的操作场所：

保抓并妥当加仓策略：银行股轮动、微盘成长和价值、廉价可转债轮动。

固然若是意象正确的话，廉价可转债的资源会逐渐收缩，四肢补充下一步要好好磋商下REITS，高股息低市净率的B股亦然个探究场所。

四肢银行股的备用替代，高股息、抓续的成长股亦然个补充，而况可能是改日的发展场所，如故会抓续选藏，关联词低仓位买入。

此外REITS打新会按比例建树，这是我异常心爱的，不象北交所资金冻结复返后续啥也莫得，这个会抓续参与。

3、题外的话

其实昨天刚刚收到降薪见知，其实亦然逼着离职。经济下行阶段，行业方法不好，单元的作念的措施是可以知道的，关联词对个东说念主而言四肢上有老下有小的中年东说念主，要保证家东说念主的褂讪的生涯，必须要有褂讪的收入。

真的感谢在十几年前作念的正确接收：投资，靠了投资，有了使命除外的收入，保证心中不慌。我的收益不算高，关联词均衡收入如故可以的。

关联词不忽视莫得教学的一又友盲目投入股市，领先是因为这十几年来有了这些本分们的正确开拓，其次是莫得多年的不拆开的小仓位试探，是雕饰不出风险坚定和嗅觉的。

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